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第377章 脉络分析（第1页）

第377章脉络分析

以国内目前的金融条件，并非所有的好公司都上市，许多以家族企业为代表的百年老店们，并没有在二级市场挂牌。

越是成熟的股票市场，上市门槛是偏低的，但清扫的力度肯定更大。

截止到九七年初为止，京交所上市公司数量只有两百五十多支，比两年前还少几支，原因就在于，主动或者被动退市的企业，比批准上市的还要多。

北船机电要不是金尚接手，一番运作下，这两年业绩有所好转，估计也要触强制退市了。

在二级市场挂牌，既有好处，也有不方便的地方，如果只是想融资套现后将公司卖掉，难度是相当大，一个不慎就容易招惹官司。

上市公司的数量和活跃程度，一定程度上也反映了民间金融的活力。

就目前看来，实力稍显不足，上市公司的质量，比上辈子要好很多，但数量却腰斩了。

实际上，身为上市公司的大股东，只要股价上升，市值起来了，就是好事，并不是一定要出手套现卖掉，才能获得好处。

比如北船机电的股价节节攀升，金尚手里的股份也越来越值钱，仅仅过去的一年里，就通过转融券业务，就净赚了四千多万，这是几乎没有任何风险的收益。

至于通过各种质押担保，优先股分红，再融资，公司债等弄到手的钱，再投资获得的收益，就更多了。

纸面富贵变成真真切切的钞票，并不是只有高位套现一条路，清仓式甩卖是最后不顾一切的手段，不到山穷水尽的时候，是不会轻易卖掉的。

即便如此，也不是所有的优质资产都会推向二级市场，金时名下的足球俱乐部，诸多地皮不动产，算是祖业，挂牌可能性极低，生鲜市，大型成衣纺织厂，连锁火锅城，优衣库门店等，属于稳扎稳打型的传统行业，现金流充裕，踏实经营，只要能坚持下去，就用不着融资。

二舅梅应年主导的民兴银行就不一样了，这类全靠信誉和声望撑起来的事业，不上市，报表不透明，谁知道你有多少实力，积蓄存进去保不保险？

涉及到资金密集型的企业，天然需要资本操作，融资渠道一定要通畅，否则，抵御风险能力太差。

预备上市的今夕视频又是另外一种情况，需要钱来开拓事业是一方面，面向普罗大众的网络传媒集团，天然就是个公众公司，要么选择战略引入国资，要么推向二级市场，接受老百姓的监督就是必然的事。

小打小闹无妨，一旦做大了，就得考虑分摊利益和风险。

资本运作，张云鹰是个外行，金尚也只是个半桶水，倒是从小接受精英教育的梅文辉懂得比较多。

听了金尚的描述后，略一思索，就搞清楚了其中的弯弯绕绕。

“问题不大，如果你能在下月之前完成员工持股，就可以准备招股说明书，并预备路演了。”

顿了顿后，梅家表哥十分认真地解释道，“资本市场的这些个规则，并不一定意味着铁门槛或者红线，比如说这个三年之内不改实控人，三年之内主营业务为正，且单个财报周期营收过两亿，意思是达到了就算优良，重点关照，多半能一路绿灯；可没达标，也不意味着就不及格，具体情况具体分析，可以谈。当然了，绝大部分情况下是没得通融的，预审那么多排队企业，没空一家家帮你查漏补缺。要是有同僚帮忙说项，或者迂回一下，给个过得去的解释，人家还是愿意抬一抬手的。”

闻言的金尚顿时了然。

“程序上没有原则问题，就意味着只要‘意思’到位了，人家也是愿意卖个人情的？”

“当然咯，让人担风险的事，比较难说得通，可面子上过得去，就有得掰扯了。大家都在这一行混饭吃，抬头不见低头见，有什么不能谈的？”

拍了拍金尚的肩膀，梅文辉十分自信地说道，“你知道二级市场几个‘最快’的纪录么？有史以来最快上市公司，成立九个月就挂牌了，这家公司十几年前被人收购，私有化退市；现存上市公司，最快挂牌纪录是两年零三个月，从申请辅导到挂牌最快是两个月……还有许许多多让人瞠目结舌的数据，它们哪一家完全满足条件？”

“这倒也是！”

要不了多久，这些纪录将会大幅度被打破，即将成立的中视传媒将会让所有人亮瞎狗眼。

相比之下，今夕视频这种打一打擦边球，严格来说并不违规的情况，真可以算是纯洁如小白花了。

不过，申请上市可以睁一只眼闭一只眼，一旦挂牌，监管也是不含糊的，财务合规，报表审计，董事会监事会再也不能视作儿戏走过场了，时不时被投资人找上门请求调研，还不能拒绝。

也不怪有些公司不愿意上市，老板当得不舒坦，各种掣肘颇多。

不过，有一点，金尚还是有些疑惑的……

“说起来，国内的二级市场重组成立以来，已经快三十年了吧，按理说已经很成熟了，怎么上市公司数量这么少？我看了下，经济上行期，挂牌不多，退市的反而不少，而经济下行期却反过来了，是不是有点反常识？”

“这个嘛！”

梅文辉尴尬地摩挲了一下鼻梁，犹豫了一会才说道，

“我以前也有这个疑惑，也问过不少人，后来才渐渐反应过来。挂牌上市，无非是接受公众监督，承诺一些条件，拿别人的钱做自己的事。经济好的时候，大家都不缺钱，货币宽松，融资简单，用不着来二级市场要饭，除非，你一开始就是抱着造假的目的来的；只有外部大环境不好，大家都缺钱的时候，才会想着来融资渡过难关。”

“也就是说，股票市场上市公司数量飙升，或者杂鱼股太多，反而意味着经济不好？”

“必然的！”

梅文辉十分中肯地答道，

“能去二级市场挂牌的，应该都是优中选优的精品，鱼目混珠的太多，不就意味着大事不妙？”

“明白了！”

如今的二级市场，和前世相比，最大的不同就是市场参与者实力较强，大家都是千年的狐狸，玩聊斋玩不转。

上市挂牌审核较严格，投资者保护执行更加严格。

欺诈造假的成本极高，抓抓住了，下场很惨。

齐招云当年就是被牵连到，而被抓进去的。他还不是主动参与，而是知情不报，提供了便利，不作为，都踩了两年多的缝纫机，可见这玩意的风险到底有多大。

至于为什么会这样，很简单，买卖主体是机构，个人投资者少，开户门槛不低，再加上互联网时代没有到来，什么网络客户端，手机app，银证通之类的服务都没有。

个人股民基本都是去散户大厅柜台交易，比较有实力，有能耐的就去中户室，大户室。

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