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第一三四九章 出售雅虎股权（第1页）

2000年1月3日，周一。

“孙总要收官了，大家看看？我们如何保质保量的完成任务？”

8：00，ATIC总裁余建国在公司会议室，召集副总裁兼ATIC证券公司总经理李华斌、副总裁秦文华、副总裁向冬萍、ATIC证券公司副总经理黄伟达、ATIC股票投资部部长赵国华、天使投资基金总经理林畅开会。

昨晚八点，余建国接到孙健发过来的Email，惊讶不已，道琼斯市场的牛市要结束？

1二周内，卖光ATIC在道琼斯证券市场上持股少于5的公司股票。

2同意微软公司的收购意向，尽快完成天使投资基金持有的雅虎公司的股权转让。

ATIC从1991年5月22日开始，按照孙总的指示，投资15亿美元，分批购买了道琼斯市场和纳斯达克市场上的波士顿银行、花旗集团、美国银行、富国银行、摩根大通、可口可乐、百事可乐、伯克希尔、辉瑞制药、思科、高通、微软、Intel、IBM、康宁、GCA、戴尔电脑、百思买、CCU、嘉信理财、NBTY、WCOM、AMGN、HD和家得宝公司的股票。

孙总当初投资的原则就是只买不卖，有钱就买，不考虑道琼斯市场和纳斯达克市场暴涨暴跌，长期持有，享受一轮牛市带来的长期收益。

005美元1股的思科、018美元1股的GCA、2美元1股的波士顿银行、315美元1股的康宁、7美元1股的花旗集团……

时光如梭，不知不觉九年即将过去，ATIC先后投资了26758亿美元，采用分散投资的方式，分批购买了GCA、思科、高通、Intel、IBM、戴尔电脑、苹果、微软、康宁、AOL、波士顿银行、花旗集团、美国银行、富国银行、KKR、高盛集团、摩G大通、摩根士丹利、可口可乐、百事可乐、柯达、运通公司、通用汽车、彭尼百货、波音、LLBean、UPS、哈雷戴维森、卡夫食品、家乐氏、Equifax、塔吉特、美孚石油、伯克希尔、百思买、CCU、嘉信理财、NBTY、WCOM、AMGN、HD和家得宝等公司的股票。

26758亿美元的投资中，包括PENG委托理财65亿美元、TCG委托理财1468亿美元、ATIC证券公司委托理财30亿美元、PIC委托理财10亿美元、TECC委托理财30亿美元。

按照周五的收盘价，这些股票总市值高达146285亿美元，其中，道琼斯市场的股票市值高达59256亿美元，纳斯达克市场的股票市值高达97029亿美元，总体涨幅447倍。

道琼斯指数从1991年2100多点涨到如今的10900多点，涨了4倍；纳斯达克指数从530多点涨到如今的3700多点，涨了7倍！

从头到尾亲身经历的余建国明白，不是ATIC投资的股票涨幅远远落后于纳斯达克指数，而是70的投资资金是1996年以后才入市。

不包括历年的分红（配股和送股），1991年5月购买的第一批股票中，思科周五的收盘价是7252美元，暴涨了1500倍！GCA2767美元，暴涨了153倍，波士顿银行4785美元，暴涨了23倍！康宁654美元，暴涨了20倍！花旗集团7526美元，暴涨了10倍……

“余总，我负责卖股票！”

李华斌首先表态，他负责ATIC证券公司和ATIC股票投资部。

李华斌不会怀疑孙总的预测，虽然公司事务繁杂，但李华斌每个交易日都花1、2个小时复盘，以前黄伟东（如今赵国华）撰写的每日投资分析报告都先给他阅读，然后签字，发给孙总，对纳斯达克指数和道琼斯指数的涨跌了如指掌。

虽然今年以来，纳斯达克指数和道琼斯指数涨多跌少，但前者的涨幅明显大于后者，信奉价值投资的基金经理们每日看见纳斯达克指数快速上涨，基金市值的涨幅远远落后于纳斯达克指数的涨幅，也是心烦意乱，感觉纳斯达克市场进入不理性时期，但基金持有人用脚投票，不断赎回，基金经理为了照顾基金持有人的情绪，不得不抛售道琼斯市场上的绩优股，转向投资没有效益的网络科技股，导致网络科技股大涨，绩优股滞涨。

“余总，我负责出售悟空天使投资基金持有的雅虎公司股权。”

秦文华负责国际贸易部、股权投资部和悟空天使投资基金。

1996年3月18日，雅虎公司以每股13美元，公开发行了300万股，募集资金3600万美元（扣除发行费用），总股本达到900万股。

杨志远和费罗持有300万股，占股3334，第1大股东；ATIC持有210万股，占股2334，第2大股东；红杉资本持有90万股，占股10，第3大股东；AOL持有60万股，占股75，第4大股东；日本软银持有45万股，占股5，第5大股东；路透社持有36万股，占股4，第6大股东。

1996年4月12日，雅虎公司IPO的300万股正式在纳斯达克上市，交易活跃，每小时换手6次，最高飙到58美元，最后以55美元报收，总市值达到5亿美元。

1997年3月，日本雅虎网站开通。

1999年9月，中国雅虎网站开通。

上周五，雅虎的股票收盘249美元，总股本15640万股，总市值超过390亿美元。

悟空天使投资基金如今持有雅虎公司3650，3760股，占股234，还是第2大股东，持有的股票市值9089亿美元。

由于GPIC和PIC横空出世，雅虎公司的总市值到如今还没有突破500亿美元，没有成为前世整个互联网行业第一家市值破千亿美元的公司。

余建国知道孙总非常看好杨志远和雅虎公司的发展前景，但由于雅虎公司在美国、日本和中国开通了网站，同GPIC和PIC是竞争关系，涉及利益输送和同业竞争，被雅虎公司、GPIC和PIC的股东私下诟病，有股东向SEC投诉，余建国经常出面向SEC澄清事实，孙总在公开场合有转让雅虎公司全部股份的想法。

第一大股东杨志远和费罗也受到股东干扰，没有表示反对；雅虎公司总经理蒂姆·库格公开赞同。

微软公司总裁盖次听到风声，打电话询问孙健，孙健没有否认，让余建国全权代表，同微软公司谈判。

经过三轮谈判，微软公司愿意以转让前10个交易日均价基础上溢价15，收购悟空天使投资基金持有雅虎公司的所有股份。

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