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第425章 行动4（第1页）

晚宴柔和的灯光下，暗流却在陈阳、钟一鸣与江知夏、常成虎之间无声涌动。钟一鸣在接连受挫后，决定抛出他们精心准备、认为最具吸引力的筹码——对天河集团的高估值和资本运作蓝图。

他们并非盲目行动。在此之前，领航和贝德的顶级分析师团队已经对天河控股集团进行了长达数月的秘密研究和分析。得出的结论让他们既兴奋又棘手。

天河集团的股权结构，在专业人士眼中，堪称“教科书级别”的完美混合所有制典范：

两大基石基金：由江家成立的家族基金和程家成立的家族基金，各持有股份，合计o。这两部分股权相对稳定，代表了创始家族的核心利益。

核心团队激励：员工持股平台占据o股份，将集团展与核心员工深度绑定，保证了团队的稳定性和积极性。

国资背景加持：京州市国资委、吕州市国资委、青林市国资委以及战略合作伙伴东辉集团，合计持有股份。

这赋予了天河集团坚实的政府关系背书和政策支持网络，尤其在重大项目和资源获取上具有先天优势。

实际控制人：最关键的是，程度与江知夏夫妇通过直接和间接方式，合计持有高达的股份。

虽然股权看似分散但程度夫妇作为单一最大股东，且通过家族基金、员工平台的高度协同（江知夏在董事会拥有两票甚至一票否决权的特殊安排），实际上对天河集团拥有绝对的控制权和决策权。

简而言之，天河集团的股权权益实质上归属于程度夫妇（通过个人及家族基金），同时巧妙地融合了的国资与员工利益，形成了利益共同体。

这种结构既有民营企业的灵活与效率，又有国有资本的稳健与资源，还有核心团队的忠诚与动力，从纯资本角度看，简直是资本市场梦寐以求的“完美标的”——治理结构清晰、控制权稳定、背景深厚、增长潜力巨大。

陈阳和钟一鸣的分析认为，这正是他们的机会。如果能成功投资天河，哪怕各自只拿下区区几个百分点，争取到董事会席位，就相当于在这艘巨轮上钉下了自己的钉子。

未来无论是推动其在海外上市，利用国际资本市场的估值体系将天河的价值放大数倍，还是在关键时刻施加影响力，都将拥有巨大的操作空间和潜在回报。这是一笔从财务角度怎么看都“稳赚不赔”的买卖。

当然，他们看得更深。

天河最诱人的并非仅仅是股权结构，而是其掌握的核心技术：遥遥领先的储能与电池技术、正在重塑多个行业的人工智能布局，以及那个可能颠覆全球半导体格局的“冰刻机”项目。

在这些资本大鳄眼中，如此关键的战略性技术，必须置于“可控”的框架之下，而资本，正是实现这种“可控”最有效、最“文明”的工具。

投资入股，进而影响决策，是他们将天河技术纳入其全球战略版图的第一步。

想到这里，钟一鸣压下心中的悸动，调整语气，抛出了那个足以让绝大多数企业家心跳加的数字，他目光灼灼地看向江知夏和常成虎：

“江总，常总，基于我们对天河集团全方位的深入研究和未来潜力的最乐观评估，我们领航基金和贝德基金，愿意给予天河集团一个初步的估值——五千亿美元。”

他刻意停顿了一下，观察对方的反应，并留下讨价还价的余地：“当然，这只是我们基于现有数据和模型的初步判断。如果江总、常总觉得这个估值未能完全反映天河的真实价值，我们非常愿意……坐下来，进行更深入的沟通和协商。估值，是可以谈的。”

最终，或许是出于对丈夫程度面子的顾及，或许是想看看对方究竟还有什么底牌，也或许是想借机观察陈阳夫妇与“老a”等神秘人物之间是否存在关联，江知夏并没有再次断然拒绝。

她给了对方一个“聊聊看”的机会，语气平淡：“既然钟总和陈总如此有诚意，那峰会期间，我们可以找个时间，安排团队的同事初步接触一下，听听贵方更具体的方案。”

这已经是某种程度上的让步，尽管距离陈阳和钟一鸣期望的“深入合作”还相差甚远。

然而，站在江知夏身旁，一直沉默寡言却气场强大的天河集团常成虎，此刻却忍不住嗤笑一声，他身材高大，眉眼间带着技术出身的直率和不屑，声音洪亮地打断了钟一鸣的“慷慨”：

“五千亿美金？”

常成虎摇了摇头，脸上的表情毫不掩饰他的轻视：“钟总，你们这是……看不起谁呢？埋汰人也不是这么个埋汰法儿！”

他掰着手指头，语气带着一种技术巨头特有的底气：“我们天河集团去年的营收，已经过了脸书，净利润水平对标水果公司也毫不逊色！我们的现金流、研投入、市场份额、技术壁垒，哪一样不是全球顶尖？你拿五千亿美金来估值？这不是在谈合作，这是在侮辱我们的智商和实力！”

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常成虎的激烈反应让钟一鸣眉头微皱，但他很快调整，试图用“行业惯例”来解释：“常总，请您冷静。估值不能简单对比营收和利润。互联网科技公司的市盈率）普遍更高，市场给予它们未来的增长溢价也更慷慨。天河是伟大的实业公司，但资本市场的估值逻辑……”

“逻辑？”常成虎打断他，眼神锐利，“我们的逻辑很简单：用最好的技术，造最好的产品，解决真实世界的问题。至于资本市场那套‘故事’和‘溢价’，那是你们玩的东西，我们天河，不感兴趣，也不需要。”

江知夏轻轻抬手，示意常成虎稍安勿躁。她看着脸色有些难看的钟一鸣和陈阳，语气依旧平静：“常总说话比较直，钟总、陈总别介意。估值的问题，可以留给专业团队去讨论。我们还是那句话，如果贵方有具体的、能打动我们的合作方案，尤其是能在技术协同、全球市场拓展上带来实实在在价值的方案，我们欢迎进一步交流。如果仅仅是谈估值、谈上市……那恐怕要让二位失望了。”

她的话再次为这次接触划定了清晰的边界：天河要的是价值创造，不是资本游戏。陈阳和钟一鸣精心准备的“估值炸弹”，非但没有炸开缺口，反而更凸显了双方理念的南辕北辙。

他们意识到，想要攻克天河这座堡垒，恐怕需要拿出远“金钱”的、更具颠覆性的筹码才行。而时间，正在一分一秒地流逝。

“江总，常总，我听说此次峰会期间，天河控股集团将有一个重要的环节，向全球合作伙伴和投资界展示最新的突破性科技成果？不知道……具体都会有哪些令人期待的‘黑科技’亮相？我们贝德和领航，对于真正能够改变世界的技术创新，始终抱有最高的敬意和浓厚的兴趣。”

他这话问得看似随意，实则目标明确，想探听关于“冰刻机”等核心项目的具体进展和展示级别。

江知夏闻言，脸上露出一丝了然又略带调侃的微笑，她轻轻晃了晃手中的香槟杯，目光平静地看向钟一鸣：“陈总，钟总，关于此次峰会的科技成果展示，我们集团在官方网站、官方社交媒体账号以及给所有参会嘉宾的议程手册里，都已经做了详细的预告和介绍。看来……贵司的前期调研工作，做得还是不够扎实啊。”

她的话温和，却带着一丝不动声色的锋芒，暗指对方要么是功课没做到位，要么就是明知故问，别有用心。

钟一鸣心中暗骂一声，脸上却不得不维持着尴尬而不失礼貌的笑容。他当然知道天河官网有预告，甚至可能比江知夏想象的还要“扎实”地研究过。他这么问，无非是想创造一个更自然、更深入的对话契机，避免显得过于急切和目的性太强。没想到被江知夏轻描淡写地就挡了回来，还落了个“工作不扎实”的评价。

“是，是，江总批评得对，是我们疏忽了，会后一定仔细研读。”陈阳见状，连忙上前打圆场，她脸上带着歉意的笑容，轻轻拉了拉钟一鸣的胳膊，示意他适可而止。她知道再纠缠下去，不仅得不到想要的信息，反而会让对方更加警惕和反感。

她转向江知夏和常成虎，又对站在不远处正与其他人交谈的祁同伟点头致意，语气热络地说道：“那江总、常总、祁省长，我们先不打扰了。晚宴后如果有机会，我们再详聊。祝各位今晚愉快！”

说罢，她保持着优雅的姿态，挽着钟一鸣，转身融入了宴会厅的人流中。转身的瞬间，她脸上的笑容微微收敛，眼神中闪过一丝不易察觉的焦躁和凝重。今晚的接触，可以说是全面受挫。

看着陈阳夫妇走远，祁同伟端着酒杯，缓步走到了程度身边。他脸上带着一丝复杂和请示的意味，压低声音道：“程书记，陈阳刚才……私下约我晚些时候单独见面。您看……我要不要去？”

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