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第110章 雅百诗（第1页）

雅百特于o年至o年月通过虚构海外工程项目、虚构国际贸易和国内贸易等手段，累计虚增营业收入约亿元，虚增利润近亿元，其中o年的虚增利润占当期利润总额的左右。

■雅百特的财务造假在应收账款上留下了清晰的痕迹，o年雅百特的应收账款为o亿元，到了o年，雅百特的应收账款暴增了倍，达到了亿元；o年更是达到了o亿元。

■应收账款占总资产的比率从o年的o上升到o年的，再到o年的。到o年雅百特每oo元资产里，就有元是白条！短短两年时间，雅百特的应收账款增长如此之快，这不是造假是什么？

■其实雅百特有没有被证监会调查财务造假并不那么重要。即使雅百特没有财务造假，努力的赚了那么多应收账款又有什么意义呢？无论有没有财务造假，这个数量的应收账款都是公司要倒闭的节奏。

通过虚增应收账款虚增收入的方式，会导致应收账款占总资产的比率过高，这种造假方式其实是低水平的造假方式，很容易被识破，稍微具备财报分析能力的人就能很容易识破这种财务造假。

第十九节没有现金流入的虚增收入造假

■为了骗过更多人，财务造假公司也会优化造假方法。于是就有公司采用了第二种造假方式。

〇二、通过虚增货币资金来虚增收入的财务造假。

■虚增货币资金指账面上增加了货币资金，但实际上银行账户里并没有这笔现金。

■采用这种方式造假的公司也是和关联公司签署购销合同，然后虚增货币资金科目里的金额而不是应收账款科目里的金额，这样通过财务报表就相对不容易被现，但是这很容易被审计现。

■因为银行里明明没有那么多钱，你财报上却显示有那么多钱。

■那么怎么办呢？方法还是有的，造假公司可以通过私刻印章、虚假回函、伪造存单、伪造流水等手段来骗过审计。

■总之该提供给审计的存款单，银行流水啥的都和真的一样，但都是假的。

■由于审计公司都是收上市公司服务费的，所以审计也经常能被骗到。

■在目前这种审计机制下，即使是福尔摩斯来做审计，也会成功被骗的。

■不过骗过审计容易，想骗过微淼同学难。这种造假水平虽然高明了一些，但是依然有识破的办法。

■货币资金造假依然是有迹可寻的，我们可以通过利息收入、利息支出及有息负债金额是否有异常来判断货币资金造假的可能性。

■如果货币资金是真的，每年的利息收入应该大于货币资金金额的，如果每年的利息收入小于货币资金金额的，则货币资金金额的真实性很可能有问题。

■另外还可以结合有息负债的金额和利息支出来进一步验证，如果一家公司账上有很多钱，但同时又有很多有息负债，每年需要支付高额利息，那么这家公司的货币资金很可能有问题。

■当利息收入小于货币资金金额的，并且利息支出占净利润的比例在o以上时，说明货币资金有造假的嫌疑，需要高度重视。

■这就像是一个人告诉你他银行卡里有oo万现金可以用，但是他却有o万的银行贷款，每年需要支付万元的利息。你觉得他银行卡里真的有oo万现金吗？

■o年月，证监会查明，康美药业o年到o年这年的年报中均出现虚假信息。在o年月日至o年月o日之间，康美药业累计虚增货币资金近oo亿元。

■具体的手段有：利用营业收入造假伪造销售回款，虚增货币资金，伪造大额定期存单，财务不记账或虚假记账等。

■其中在o年半年报中虚增了货币资金亿元，在o年年报中虚增货币资金亿元，在o年年报中虚增货币资金亿元。

■康美药业的财务造假水平确实高了一些，但是在没有事之前也是能现问题的。

■康美药业的平均利息回报率很低，以康美药业o年年报为例，o年末康美药业的货币资金为亿，没做任何银行理财，年利息收入只有亿。正常情况下亿的资金，每年的利息收入至少也要大于亿。

■更异常的是，康美药业o年的短期借款为亿，应付债券亿，其中有o亿还是o年下半年新行的。康美药业o年账上有那么多钱，为什么还要借亿的短期借款和新行o亿元的债券？难到借钱不需要付利息吗？

■o年康美药业的利息收入是亿，占货币资金的比例仅为o，而利息支出高达亿，利息支出占净利润的比例为，这是一笔巨大的开支。康美药业为什么宁愿付那么多利息也不还钱呢？是不是亿的资金中大部分是不能用的？

其实在o年年报中康美药业的货币资金科目就出现了明显的异常，货币资金的利息收入和利息支出明显不匹配，o年又进一步加大了异常。虽然当时我们不能说它一定造假了，但是完全有理由将它淘汰掉。

有现金流入的虚增收入造假

第二种方式，有现金流入的虚增收入

〇有现金流入的虚增收入主要又分两种情况：一种是通过虚增流动资产来虚增收入，比如预付款项、其他应收款等；一种是通过虚增非流动资产来虚增收入，比如长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产等。

〇一、通过虚增流动资产来虚增收入的财务造假

■这种财务造假通过虚增预付款项、其他应收款科目的金额把钱转到关联方公司，然后通过和关联公司签订购销合同形成“真实”的现金收入，从而虚增收入。

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